歷史再次重演?! 原油新跌勢一觸即發(fā)?
瀏覽次數(shù)：838 次發(fā)表日期：2016-08-05
2015年6月，油價一度攀升至60美元/桶高位，提升了市場對油價將結(jié)束短暫跌勢、快速復(fù)蘇的希望。然而，7月份，油價掉頭向下，開啟了為期數(shù)月的更深入的跌勢。 金融博客Zerohedge撰文指出，一年以后，一個類似的模式正在展開，或這至少是產(chǎn)油商擔(dān)憂會發(fā)生的情形。今年2月觸及低位之后，油價開始了為期4個月的漲勢，自26美元/桶上漲至逾50美元/桶，為連續(xù)第三年6月份油價大幅上漲。眼下，7月份可能會再次重啟新一輪跌勢。 
(圖片來源：Zerohedge、FX168財經(jīng)網(wǎng))
這一次，產(chǎn)油商不再貿(mào)然冒險。據(jù)彭博稱，越來越多的原油生產(chǎn)商正在對沖生產(chǎn)，以保護自己免受油價暴跌沖擊。本月稍早，拉雷多石油公司(Laredo PEt/>PETroleum Inc)就對沖了其2017年產(chǎn)量的逾200萬桶原油。“生產(chǎn)商逢高賣出，”Schork Group Inc?？偛肧tephen Schork表示，“生存下來的公司一直在對沖此次漲勢。” 此輪油價上漲之前套期保值甚至就已經(jīng)開始。路透本月稍早的調(diào)查結(jié)果顯示，30家頁巖油公司中有17家在第一季度油價處于低位時已經(jīng)增加對沖。盡管其被鎖定于低點，但這樣做為收入預(yù)期提供了一些穩(wěn)定性和確定性。 但是，這也表明焦慮水平居高不下。2月以來的漲勢提振了市場情緒，但隨著油價回落至45美元/桶，消極情緒再次彌漫市場。7月12日止當周，原油交易員增持了1.6%空頭押注，為凈空倉連續(xù)第三周攀升。 這背后的邏輯很簡單。產(chǎn)量正在下滑，但全球供應(yīng)依然高居不下。更糟糕的是，庫存僅自紀錄高位緩慢回落。而鉆井商有可能開始新的鉆探活動，上周貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示活躍鉆井數(shù)再次增加，其中原油鉆井增加6座，天然氣鉆井增加1座。另一方面，盡管鉆井商重新開始運作，但市場或高估了新增數(shù)十座活躍鉆井所帶來的影響。 與此同時，土耳其未遂軍事政變對油價影響有限。博斯普魯斯海峽一度面臨供應(yīng)中斷可能，但政變失敗之后數(shù)小時該海峽就重新開放。“市場無視此次政變，”Sydneys CMC Markets首席市場分析師Ric Spooner表示。 在這一點上，令市場承壓的成品油為需要關(guān)注的最重要的指標之一，市場需要時間來消化這一供應(yīng)過剩。今年以來汽油和柴油庫存水平快速構(gòu)筑令市場大吃一驚，可能會延遲油市再平衡進程。 “汽油庫存的日益攀升引發(fā)了市場關(guān)注，”Again Capital LLC合伙人John Kilduff在接受彭博采訪時表示，“油市正準備突破?！?nbsp; Zerohedge指出，油價的一大利好因素來自印度，該國取代中國成為需求增長的主要驅(qū)動力。最新數(shù)據(jù)顯示，印度剛創(chuàng)下過去30年中最快3個月增速?！拔覀冋J為，印度正在咆哮，其將是需求的關(guān)鍵驅(qū)動力，”RBC Capital Markets大宗商品策略全球主管執(zhí)行總裁Helima Croft近日指出。盡管所有消極因素都指向供應(yīng)過剩，RBC仍認為，受印度需求增加提振，今年底油價將收于50美元/桶區(qū)間中部。 不過，價格再次重啟跌勢也具有明顯的可能性，且與一個月前相比看似愈發(fā)可能。至少，需要假以時日真正的漲勢才會到來。“基本面阻力增長，2017年中可能才會實現(xiàn)供應(yīng)-需求再平衡，但隨著地緣政治導(dǎo)致不確定性增加，兩大方向的尾部風(fēng)險不可否認，”摩根士丹利在近期一份報告中總結(jié)道。
消息來源：中國化工產(chǎn)品網(wǎng)