2017年2月份化工市場沖高回落，但整體仍呈上行態(tài)勢?；ぶ笖?shù)由月初875點上升至月中最高點895點，之后又下跌至月末的885點，整體月末較月初上升10點。從漲跌榜來看，2月化工市場整體漲多跌少，且產(chǎn)品上漲幅度大于下跌幅度。據(jù)生意社價格監(jiān)測，2017年02月大宗商品價格漲跌榜中化工板塊環(huán)比上升的商品共81種，漲幅前3的商品分別為煤焦油(高溫)(26.75%)、環(huán)己酮(19.82%)、螢石(16.56%)；環(huán)比下降的商品共有31種，跌幅前3的產(chǎn)品分別為液氯(-49.91%)、甘氨酸(-16.02%)、環(huán)氧丙烷(-15.92%)。

　　產(chǎn)品：2月化工產(chǎn)品漲跌互現(xiàn)供需成主因

　　2月份國內(nèi)化工產(chǎn)品漲跌互現(xiàn)。其中芳烴產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品占據(jù)漲幅榜主流，純苯、粗苯、甲苯及環(huán)己酮、苯胺、苯酚、丙酮、MDI、TDI等均價格上漲；環(huán)氧丙烷、二甘醇、乙二醇、純堿等產(chǎn)品則相對弱勢價格下跌。從漲跌因素來看2月份上漲動力可以概括為三個詞：原油支撐、廠家限產(chǎn)、需求增加；2月份下跌因素可以概括為兩個詞：需求疲軟、庫存增加。

　　具體分析如下：

　　首先，原油價格維持在50美元以上，對化工市場形成支撐。據(jù)生意社監(jiān)測，2月份WTI原油最低價格為52.17美元/桶，從成本面對化工品形成一定支撐。其次，廠家限產(chǎn)推動價格上漲，如煤焦油、環(huán)己酮等。以煤焦油為例，受環(huán)保督察要求，山西、河北等地焦企春節(jié)前后時時限產(chǎn)，導(dǎo)致煤焦油市場供應(yīng)偏緊，加之下游瀝青等產(chǎn)品需求較好，推動價格上漲。據(jù)生意社監(jiān)測，2月份煤焦油價格上漲幅度達26.75%。

　　其次，需求增加推動化工產(chǎn)品價格上漲，如螢石、R22等。以螢石為例，2月份國內(nèi)螢石市場行情上漲，漲幅達16.56%。春節(jié)過后螢石下游氫氟酸、制冷劑等需求增加價格上揚推動螢石價格上漲，加之國內(nèi)螢石開工率僅在22%左右，進一步加劇了螢石價格的上漲。

　　再次、需求疲軟價格下跌，如環(huán)氧丙烷、純堿等。以環(huán)氧乙烷為例，2月份環(huán)氧丙烷市場行情下跌，整體跌幅在15.92%。主要由于下游對高價PO抵觸情緒不減，加之聚醚產(chǎn)銷疲軟，需求面支撐薄弱，部分低價資源打壓高價資源，導(dǎo)致環(huán)氧丙烷價格下跌。

　　最后、庫存增加打壓化工品價格，如乙二醇、二甘醇、苯乙烯等。以二甘醇為例，2月份二甘醇市場價格下跌，整體跌幅在9.08%。主要由于節(jié)后二甘醇庫存增加對價格形成打壓，據(jù)生意社監(jiān)測，春節(jié)后二甘醇港口庫存量環(huán)比增加2萬噸左右至8.35萬噸。

　　產(chǎn)業(yè)鏈：原料下跌MDI產(chǎn)業(yè)鏈沖高回落

　　從化工版塊漲跌情況來看，2017年2月份化工市場MDI版塊沖高回落，但整體仍呈上漲趨勢，據(jù)生意社監(jiān)測，2月MDI板塊指數(shù)由1290點上漲至月中的1389點，后又跌至月末的1353點。主要由于2月份后期部分橡塑產(chǎn)品下跌，拖累純苯價格下跌，從成本面打壓mdi產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格。據(jù)生意社監(jiān)測，EPS、ABS、丁苯等橡塑產(chǎn)品2月由于下游環(huán)保督察開工減少及產(chǎn)品本身庫存增加等因素，后期價格大幅下跌，跌幅分別為5.43%、3.57%、13.735,拖累苯乙烯市場，繼而導(dǎo)致上游純苯內(nèi)外盤市場2月下半月隨之下跌，從成本面打壓苯胺、MDI等產(chǎn)品。據(jù)生意社監(jiān)測，僅2月最后一天苯胺即下調(diào)200元/噸，截至月底苯胺主流廠家報盤維持在9300-9500元/噸。加之節(jié)后MDI下游買盤持續(xù)走軟，最終導(dǎo)致下半月MDI板塊整體沖高回落。其他如丙烯版塊、氟化工版塊、化肥版塊等指數(shù)也出現(xiàn)上漲態(tài)勢，但上漲因素略有不同，具體來看：雖然環(huán)氧丙烷大幅下跌，但在丙烯酸等產(chǎn)品價格上漲作用下，丙烯版塊整體上漲；環(huán)保安全導(dǎo)致制冷劑R22供應(yīng)偏緊，再加上旺季來臨下游空調(diào)業(yè)需求量與日俱增，從下游傳導(dǎo)至上游，最終導(dǎo)致氟化工版塊整體上漲；硫酸銨、氯化銨等氮肥以及復(fù)合肥等受春耕刺激小幅上漲，推動化肥版塊小幅上揚。

　　行業(yè)：2月份化工沖高回落屬理性回調(diào)

　　2017年2月份化工市場先漲后跌整體上漲，從化工指數(shù)走勢來看，2月份化工市場上半月快速上漲，下半月沖高回落。據(jù)生意社價格監(jiān)測，2月28化工指數(shù)為885點，較月初的875點上漲了10點，較2016年2月28日的608點整體上漲了277點，延續(xù)環(huán)比同比雙雙上漲的態(tài)勢。同比上漲主要由于受近年供給側(cè)改革淘汰落后產(chǎn)能及新周期開啟等結(jié)構(gòu)、周期的力量推動。環(huán)比上漲則主要受益于原油支撐、需求增加、供應(yīng)偏緊等三方面因素。生意社資深分析師徐曉昆認(rèn)為，2月份化工指數(shù)繼續(xù)保持同比環(huán)比均上漲，意味著化工市場仍處于上升周期，對于2月后半月化工市場的下跌，可以理解為是對前期過快漲幅的正常回調(diào)，而非行情的反轉(zhuǎn)。

　　宏觀：制造業(yè)經(jīng)濟較上月呈擴張狀態(tài)經(jīng)濟平穩(wěn)運行

　　2017年2月，生意社大宗商品供需指數(shù)(BCI)為0.33，均漲幅為2.14%，反映該月制造業(yè)經(jīng)濟較上月呈擴張狀態(tài)，經(jīng)濟平穩(wěn)運行。

　　預(yù)測：3月化工市場溫和上漲中不乏高位震蕩

　　縱觀2月份化工漲跌因素來看，原油價格、需求及供應(yīng)的變化成為2月份價格漲跌的主要因素。生意社資深分析師徐曉昆認(rèn)為這也是影響3月份化工市場走勢的主要因素。她認(rèn)為一、目前原油仍在50美元上方窄幅震蕩，對3月份化工市場形成基本支撐；二、供應(yīng)側(cè)改革大背景下難以出現(xiàn)落后產(chǎn)能大范圍復(fù)產(chǎn)情況，因此供應(yīng)方面壓力不會太大；三、就目前情況看，大部分產(chǎn)品下游處于逐步復(fù)蘇階段，大幅減產(chǎn)概率較低，在需求上對化工市場形成一定支撐。綜上三個方面，徐曉昆認(rèn)為3月份化工市場將呈現(xiàn)溫和上漲或高位窄幅震蕩態(tài)勢。具體來看，月均漲跌幅或?qū)⒕S持在2%以內(nèi)?；ぶ笖?shù)高點在910，低點在880附近。

消息來源：中國化工網(wǎng)