最近幾個(gè)月的油價(jià)暴跌讓分析師們的預(yù)測越來越悲觀。眼下，各種油價(jià)預(yù)測越走越低，而且沒有人知道真正的下線是哪里。

   但油價(jià)今日卻在沒有明顯消息刺激的情況下，盤中突然出現(xiàn)大幅5%的反彈，創(chuàng)下一周新高：布倫特2月原油期貨價(jià)格收盤上漲2.10美元，漲幅4.51%，報(bào)48.69美元/桶。美國NYMEX 2月原油期貨價(jià)格收盤上漲2.59美元，漲幅5.64%，報(bào)48.48美元/桶。美國天然氣期貨價(jià)格暴漲10%。

   此前，全球主要銀行的分析師已紛紛下調(diào)2015和2016年原油均價(jià)預(yù)估，預(yù)測油價(jià)可能會(huì)跌破每桶40美元，然后反彈。不過，就連持樂觀態(tài)度的人士也表示，年底之前很可能無法達(dá)到每桶70美元的價(jià)格。（主要銀行對今明兩年油價(jià)的預(yù)測，請見華爾街見聞《一張表看清各大銀行的油價(jià)預(yù)測》）

油價(jià)前景還面臨巨大不確定性，沒有人能夠確定，這究竟是觸底反彈，還是曇花一現(xiàn)？

   歷史難以借鑒

   在石油的發(fā)展史中，價(jià)格大起大落總是反復(fù)上演。但暴跌的歷史經(jīng)驗(yàn)卻屈指可數(shù)，2008年是油價(jià)以類似速度下跌的上一個(gè)時(shí)期，油價(jià)曾從7月的146美元/桶跌到了12月的36美元/桶。

   然而，勞埃德情報(bào)信息（Lloyd s List intelligence）首席分析師尼爾·阿特金森（Neil Atkinson）對CNBC表示，在上述期間內(nèi)，全球需求每天下降了60萬桶，而市場也得到了非OPEC國家供給減少的支持。

   但目前的情況是，盡管石油需求仍在繼續(xù)上升，供給仍源源不斷，美國能源信息署（EIA）認(rèn)為，供大于求的狀態(tài)在今明兩年仍將延續(xù)。

   庫存量大

   從庫存情況來看，最新數(shù)據(jù)顯示，美國原油和汽油庫存總量達(dá)到11.6億桶，創(chuàng)下1990年有記錄以來最大。

   據(jù)路透對美國數(shù)據(jù)的分析稱，美國全部庫存4.39億桶油在去年10月時(shí)僅用掉了三分之一。這意味著，美國生產(chǎn)的頁巖氣仍然有空間得以儲(chǔ)存，而非像很多人擔(dān)憂的那樣虧本出售。

   美國及其他一些國家的石油產(chǎn)量仍在增加。據(jù)德意志銀行估計(jì)，美國（主要是德州和北達(dá)科他州）占了今年全球石油生產(chǎn)增量的75%。很多華爾街投行預(yù)測，油價(jià)在未來幾個(gè)月興許會(huì)跌至每桶40美元。不過，原油產(chǎn)量可能會(huì)在下半年開始減少，價(jià)格到時(shí)候也會(huì)開始反彈。

   地緣政治難料

   油價(jià)仍然面臨不少地緣政治的潛在壓力。利比亞仍然局勢動(dòng)蕩，恐怖組織伊斯蘭國（ISIS）和基地組織可能會(huì)在產(chǎn)油國集結(jié)更多力量，而俄羅斯看起來也似乎難以在烏克蘭問題上退讓半分。

   當(dāng)下陰謀論滿天飛。不少人認(rèn)為，沙特想要損害俄羅斯和伊朗的利益，美國也是如此——這樣的理由足以讓兩個(gè)石油生產(chǎn)大國去聯(lián)手壓低油價(jià)。畢竟，20世紀(jì)80年代油價(jià)的不斷下跌確實(shí)在一定程度上促成了蘇聯(lián)的解體。

   然而，并沒有證據(jù)來支持這些陰謀論，而且沙特阿拉伯和美國很少能夠順暢地相互配合。沙特阿拉伯投資總局（SAGIA）高管和沙特國家石油公司Aramco的一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家近日也對華爾街見聞?dòng)浾弑硎?，陰謀論并無根據(jù)，沙特并沒有刻意壓低油價(jià)，這只是正常的價(jià)格波動(dòng)周期。

   OPEC內(nèi)部分歧

   作為世界上最大的石油生產(chǎn)國，沙特阿拉伯歷史上一直都是OPEC組織的主導(dǎo)國，但在這次油價(jià)暴跌中，沙特一直都拒絕伊朗和俄羅斯對于減產(chǎn)漲價(jià)的請求。

   本周，伊朗總統(tǒng)魯哈尼還公開表示，沙特和科威特可能會(huì)因油價(jià)下跌而“遭受更多痛苦”，暗示OPEC內(nèi)部對于沙特的主導(dǎo)角色正出現(xiàn)越來越大的異議。

消息來源：中宇資訊